Теоретические основы оценки предприятия

, (1.2)

где и - фактические цены соответственно в текущем и базовом году.

Попытки собственников обосновать требуемую цену на объект сделки понесенными затратами, по крайней мере, требуют корректировки на сложившийся уровень инфляции. Это осуществляют расчетом реальной величины стоимости Sr:

, (1.3)

где Sn – номинальная стоимость;

- индекс инфляции.

Кроме абсолютных величин в оценочном процессе бывает необходимо определение и относительных величин, например, реальной ставки дисконта Но если темп инфляционного роста цен превышает 15%, пересчет целесообразно выполнять по формуле Фишера:

, (1.4)

где Rr – реальная ставка дохода (дисконта);

Rn – номинальная ставка дохода (дисконта).

Общее состояние экономического развития и ожидаемые его темпы изменения оказывают самое непосредственное влияние на уровень риска. Экономическая депрессия не только повышает вероятность банкротства, но и в заметной степени снижает величину ожидаемой прибыли.

Мероприятия, проводимые государством для регулирования экономической деятельности, как правило, вызывают изменения ставки дохода, которые могут, как стимулировать, так и сдерживать увеличение совокупных расходов в экономике. В оценочной деятельности сложившуюся величину процентной ставки сравнивают с безрисковой ставкой, в качестве которой обычно принимают ставки дохода по государственным долгосрочным бумагам или по валютным вкладам.

Основными источниками информации, которые могут быть использованы при оценке систематического риска, вызываемого действием макро-экономических факторов, служат:

- законодательство РФ;

- программы правительства;

- сообщения государственного комитета по статистике;

- периодическая экономическая печать;

- прогнозы правительства и крупных информационных агентств.

Наряду с систематическим риском в оценочной практике необходимо учитывать и факторы несистематического риска. Таковые возникают в зависимости от состояния и перспектив развития отрасли, к которой относится оцениваемый объект. Основными отраслевыми факторами риска являются:

- нормативно-правовая база;

- состояние рынков сбыта;

- условия конкуренции.

Условия функционирования объекта в отрасли оказывают серьезное влияние на его итоговую стоимость. Нормативно-правовая база определяет положение отрасли в экономике страны, наличие ограничений для вступления в отрасль, правовое положение объектов, инвестиционный климат и т.п. Возможно существование отраслевых нормативных величин по основным экономическим и финансовым коэффициентам.

Сопоставление данных оцениваемого предприятия с базовыми параметрами позволяет определить его существующее положение и более обоснованно прогнозировать будущее.

Особенность оцениваемого объекта характеризует внутренняя информация, из которой можно получить данные об истории предприятия, его производственных процессах и мощности, структуре кадров, результатах финансовой деятельности, о маркетинговой стратегии, поставках различных ресурсов, потребителях и т.п.

Важнейшим документом – источником внутренней информации служит бизнес-план предприятия. В нем обязаны быть сведения о видах деятельности, о его организационно-правовой форме, размере уставного капитала, о принадлежности к определенной отрасли.

История объекта необходима для определения переживаемого им и его продукцией жизненного цикла, выявления тенденций в его эволюции, прогноза будущих состояний.

Производственные процессы и применяемое в них оборудование обуславливают качество производимых товаров, их потребительские свойства, привлекательность и т.п. Информация о них дает основания судить о перспективах модернизации всего объекта, необходимых инвестициях, ожидаемых результатах и т.д.

Производственная мощность и уровень ее использования служат ориентиром для оценки качества принимаемых на предприятии организационно-хозяйственных решений. Основные параметры производственной программы зависят от сложившейся на рынке соответствующего товара конъюнктуры и имеющихся на предприятии производственных мощностей. Оценка предприятия во многом зависит от сбалансированности его возможностей и потребностей, необходимости корректировки и соответствующих капиталовложений.

Структура кадров оказывается значительное влияние на оценку предприятия. Прежде всего, она определяет квалификационных потенциал, а следовательно, и качество производственно-хозяйственной деятельности.

При оценке предприятия необходимо учитывать вероятность смены руководства при передаче прав собственности на объект и, следовательно, изменении его производственно-хозяйственной стратегии.

Еще о транспорте:

Технико-производственные показатели отделения
Расчет контингента рабочих. L;.; Годовая программа ремонта токоприемников ТО-3 - 9045 электросекций ТР-1 - 1214 -«-«-«-«- ТР-2 - 134 -«-«-«-«- ТР-3 - 67 -«-«-«-«- Трудоемкость ремонта токоприемника на одну секцию. ТО-3 - 0,707 человеко-часов ТР-1 - 2,72 «-«-«-«-«- ТР-2 - 11,3 «-«-«-«- ТР-3 - 11,3 « ...

Определение полезной длины приемоотправочных путей
Полезная длина приемоотправочных путей устанавливается в зависимости от длины обращающихся поездов. Длина грузового поезда определяется по формуле: Lп= где Qп- масса поезда, т g4,, g8 - масса брутто соответственно четырехосных и восьмиосных вагонов (g4=70 т, g8=150 т). γ8, γ4- доля соотве ...

Технико-экономическая эффективность конструкторской разработки
Расчет массы и стоимости конструкции Масса конструкции определяется по формуле: G = (Gк + Gг) · k, где Gк – масса сконструированных деталей, узлов и агрегатов, кг; Gг – масса готовых деталей, узлов и агрегатов, кг; k – коэффициент, учитывающий массу расходуемых на изготовление конструкции монтажных ...